Stablecoin คือคริปโตที่ออกแบบให้ราคาคงที่ โดยทั่วไปตรึงไว้ที่ 1 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ใช้เป็นสื่อกลางในการซื้อขายคริปโต พักเงินระหว่างเทรด หรือโอนเงินข้ามประเทศได้รวดเร็ว
ทำงานอย่างไร
| ประเภท | หลักการ | ตัวอย่าง |
|---|---|---|
| หนุนด้วยเงินสดและพันธบัตร | ผู้ออกถือเงินสดและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ระยะสั้นเท่ากับจำนวนเหรียญที่ออก | USDT, USDC |
| หนุนด้วยคริปโต | วางคริปโตค้ำประกันมากกว่ามูลค่าเหรียญที่ออก | DAI / USDS |
| ใช้อัลกอริทึม | ใช้กลไกโค้ดควบคุมอุปทานแทนการมีหลักประกัน | TerraUSD (UST) ที่ล่มในปี 2022 |
USDT กับ USDC
- Tether (USDT) ใหญ่ที่สุด ใช้ซื้อขายมากที่สุดในโลก โดยเฉพาะในเอเชีย ผู้ออกคือบริษัท Tether
- USD Coin (USDC) ออกโดยบริษัท Circle ในสหรัฐฯ เน้นความโปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
ทั้งสองเผยแพร่รายงานทรัพย์สินที่หนุนหลังเป็นระยะ ผู้ใช้ควรติดตามรายงานเหล่านี้
ทำไม Stablecoin สำคัญต่อตลาด
- เป็น สภาพคล่องหลัก ของตลาดคริปโต การเพิ่มขึ้นของปริมาณ Stablecoin มักถูกมองว่ามีเงินพร้อมเข้าตลาด
- ผู้ออกถือ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จำนวนมาก จึงเชื่อมโลกคริปโตกับตลาดการเงินดั้งเดิม
- สหรัฐฯ ออกกฎหมายกำกับดูแล Stablecoin (GENIUS Act) ในปี 2025 กำหนดให้ผู้ออกต้องมีทรัพย์สินหนุนหลังเต็มจำนวนและเปิดเผยข้อมูล
ความเสี่ยงที่ยังมี
- หลุดการตรึงค่า (De-peg) เช่น USDC เคยร่วงต่ำกว่า 1 ดอลลาร์ชั่วคราวในเดือนมีนาคม 2023 เมื่อมีเงินสำรองบางส่วนติดอยู่ในธนาคาร Silicon Valley Bank ที่ล้ม
- ความเสี่ยงของผู้ออก ถ้าผู้ออกบริหารผิดพลาดหรือถูกทางการสั่งระงับ
- ความเสี่ยงของแพลตฟอร์ม Stablecoin ที่ฝากไว้ในแพลตฟอร์มไม่ได้รับการคุ้มครองแบบเงินฝากธนาคาร
- Stablecoin แบบอัลกอริทึม มีประวัติล่มสลายรุนแรง ควรหลีกเลี่ยงถ้าไม่เข้าใจกลไก
"Stable" หมายถึงราคาออกแบบมาให้นิ่ง ไม่ได้แปลว่าไม่มีความเสี่ยง
แหล่งข้อมูล
บทความนี้เพื่อการศึกษาเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ตัวเลขและข้อมูลเปลี่ยนแปลงได้ตลอด ควรตรวจสอบจากแหล่งข้อมูลทางการก่อนตัดสินใจ