เฟดเก็บดอกเบี้ยแบบ Pause แต่ตลาดเห็นการขึ้น ดอก.ต.ค.–ธ.ค. 2026 อย่างชัดเจน

หลังจากที่เฟดเพิ่มอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งแรกในสามปี โดยตั้งที่ 3.75%-4.00% เมื่อ พ.ค. 2026 ตลาดตอนนี้คาดการณ์ว่า ต.ค.นี้เหลือเพียง 16% สำหรับการขึ้นอัตรา แต่สำหรับธ.ค. ถึง 92% เยลด์พันธบัตร 10 ปีอยู่ที่ 5.07% และสูงถึง 5.14% หลังจากความแข็งแรงของดอลลาร์และราคาน้ำมัน

ตลาดตีความความถี่ของเหตุการณ์การขึ้นอัตรามากขึ้นสำหรับสิ้นปี แม้เฟดจะหยุดเก็บ ส่งผลให้เยลด์เพิ่มขึ้นและดอลลาร์แข็งค่า ทำให้ทองคำตกต่ำและสินทรัพย์เสี่ยงที่ต้องการอัตราส่วนลดต่ำกดลง ดอลลารมาแรงทำให้ SET และสกุลเงินเกิดใหม่อ่อนตัว

เหตุการณ์นี้คล้ายกับ fed-2022 เมื่อเฟดเริ่มวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ยแรงๆ แต่ข้อแตกต่างคือการขึ้นครั้งนี้มาหลังจากการลดลง 0.50% เมื่อกันยายน 2024 (cut-2024) ตลาดตอนนี้กำลังปรับราคากลับจากสมมติฐานว่าเฟดจะเข้มงวดต่อไป หากเฟดรักษาการจำกัดอัตราเพิ่มเติมจริง เดือนพฤศจิกายนและธันวาคม ทองคำและหุ้นที่วนลูปแรงคืออันตรายสูง