เฟด (Fed) คืออะไร มีหน้าที่อะไร ทำไมทั้งโลกต้องจับตา

เฟด (Federal Reserve หรือ Fed) คือธนาคารกลางของสหรัฐอเมริกา ก่อตั้งปี 1913 ตามกฎหมาย Federal Reserve Act มีหน้าที่ดูแลระบบการเงินของสหรัฐฯ แต่เพราะดอลลาร์เป็นสกุลเงินหลักของโลก การตัดสินใจของเฟดจึงกระทบนักลงทุนทุกประเทศ รวมถึงไทย

เป้าหมายหลัก 2 ข้อ (Dual Mandate)

1. การจ้างงานสูงสุด ให้คนมีงานทำมากที่สุดเท่าที่เศรษฐกิจจะรองรับได้โดยไม่ทำให้เงินเฟ้อพุ่ง
2. เสถียรภาพราคา คุมเงินเฟ้อให้อยู่ราว 2% ต่อปี โดยวัดจากดัชนี PCE (อ่าน เงินเฟ้อ CPI และ PCE)

สองเป้าหมายนี้บางครั้งขัดกัน ถ้าขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสู้เงินเฟ้อ อาจทำให้คนตกงานเพิ่ม ถ้าลดดอกเบี้ยเพื่อช่วยการจ้างงาน อาจทำให้เงินเฟ้อกลับมา

โครงสร้างของเฟด

เครื่องมือของเฟด

• อัตราดอกเบี้ยนโยบาย (Fed Funds Rate) เครื่องมือหลัก เฟดกำหนดเป็น "ช่วง" เช่น 3.75–4.00%
• การซื้อขายพันธบัตร การซื้อพันธบัตรจำนวนมาก (QE) อัดฉีดเงินเข้าระบบ การลดขนาดงบดุล (QT) ดูดเงินออก
• การสื่อสาร (Forward Guidance) ถ้อยคำในแถลงการณ์และคำพูดของประธานเฟดชี้นำความคาดหวังของตลาดได้ แม้ยังไม่ได้ขยับดอกเบี้ย

สถานะล่าสุด

ในการประชุม 15–16 กันยายน 2026 เฟดมีมติเอกฉันท์ 12–0 ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% สู่ช่วง 3.75–4.00% การประชุมที่เหลือของปี 2026 คือ 27–28 ตุลาคม และ 8–9 ธันวาคม

ทำไมเฟดกระทบทุกสินทรัพย์

ความสัมพันธ์เหล่านี้เป็นแนวโน้มทั่วไป ไม่ได้เกิดทุกครั้ง สิ่งที่สำคัญกว่าตัวการตัดสินใจคือ ผลลัพธ์ต่างจากที่ตลาดคาดไว้แค่ไหน

อ่านต่อ: FOMC และ Dot Plot