ทองคำพุ่งฟื้นจาก $4,073 กลางความท้อแท้จากอัตราดอกเบี้ย และความเพ้อเพนของเฟด

ทองคำสปอตฟื้นตัวขึ้นมาในช่วง $4,165–4,178 เหรียญต่อออนซ์ วันศุกร์ 16 ตุลาคมหลังจากที่เหลือไป $4,073 หลังข้อมูล CPI ร้อนแรงวันที่ 14 ตุลาคม เมื่อ Fed Chair Kevin Warsh พูดในกรุงเทพค่ำวันศุกร์ว่าจะไม่ 'pre-judge' การตัดสินใจ ค่าเงินดอลลาร์ปรับตัวลงและยั่วให้ทองคำบิน ท่ามกลางการหวาดกังวลเรื่องความสำคัญของหนี้และ 10-year yield ที่ลดลงเป็น 5.09%

ทองคำโต้ตอบกับสองพื้นฐาน: อย่างแรก ความลดลงของ 10-year yield เป็น 5.09% จากอัตราสูงสุด 5.2% ที่เกิดจากการกลัวหนี้กลับศูนย์ทำให้ต้นทุนซื้อทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทนลดลง อย่างที่สอง ความปลื้มใจของเฟด (Warsh's cautious tone) เบาบางหวังการลดดอกเบี้ยในภายหน้า แม้ว่า CPI ยังเหนือเป้าหมาย ทองคำปกติกลับกำลังได้รับการซื้อเมื่อ Fed hawkish outlook ผ่านไปหรือหลากมัว ดอลลาร์ที่ปรับตัวลง (weak USD) ทำให้ทองคำเข้มขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างประเทศ

ตัวอย่างจากปี 2023 (วิกฤต SVB) และช่วงกว่างอาคม–กันยายน 2024 (Fed ลดดอกเบี้ยครั้งแรก) ตรวจสอบให้เห็นว่าเมื่อ yield ตกลงและเฟด turn dovish บัตรทองคำพุ่งขึ้นจาก $3,800 เป็น $4,200 ในเวลา 6 เดือน ข้อมูล CPI ร้อนแรง (3.7%) เมื่อวันที่ 14 ตุลาคม ได้ขว้างทองคำลงมา $4,150 แต่หลังจากนั้นวัฏจักรได้กลับตัว บ่งชี้ว่าตลาดมีการกัด pre-empt Fed hawkishness ไว้แล้ว แนวโน้มถัดไป: ผู้ลงทุนควรจับตาด้าน PPI (Producer Price Index) ที่อาจออกมาสัปดาห์หน้า และการพูดสาธารณะเพิ่มเติมของเจ้าหน้าที่เฟด ระดับสำคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่ $4,200 (resistance) และ $4,000 (support) บันทึกสูงสุดตามประวัติศาสตร์อยู่ที่ $5,597.23 วันที่ 29 มกราคม 2026