เทคโนโลยีและความเกรงใจเงินเฟ้อขยี้ตลาดเน้นแนว AI-debt ที่ยังมีความเสี่ยง

ตลาดหุ้นสหรัฐวันศุกร์ 16 ตุลาคม ปิดลบกว้าง โดยดัชนี S&P 500 ร่วง 1.09% ที่ 7,659.44 และ Nasdaq ลดลง 2.14% เหลือ 26,140.03 ซึ่งเป็นอาทิตย์แย่ที่สุดของ Nasdaq มาตั้งแต่เดือนมิถุนายน ขณะที่ 10-year Treasury yield ปรับตัวลงมา 5.09% จากความวิตกกังวลเรื่องหนี้และซัลเวชั่นเทคโนโลยี

ตลาดตอบสนองต่อความเสี่ยงสองด้าน: ประการแรก ข้อมูล CPI ของเดือนกันยายนเข้ามาที่ 3.7% สูงกว่าคาดการณ์ 3.6% ที่เพิ่มความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ประการที่สอง ความเกรงใจเรื่องมูลค่าหนี้สูงในบริษัทเทค และการขายกำไรจากความเป็นเศษส่วนของ AI ได้ส่งผลให้หุ้นเทคโนโลยี ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนของ Nasdaq หดตัว การปรับตัวของ yield ส่งผลบวกต่อทองคำแต่กดดันจำนวนหุ้นสหรัฐและ SET เนื่องจากความวิตกกังวล Fed hike

ในช่วงเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม ตลาดยังคงเก็บตัวในช่วง 50-day moving average อย่างสม่ำเสมอ เมื่อข้อมูลแข็งแกร่งเข้ามา วันที่ 14 ตุลาคม ตลาดได้ลองปฏิวัติความตั้งใจนั้นในลักษณะ relief rally ขณะนี้ ตำแหน่งการ short เทคโนโลยี โดยเฉพาะ Magnificent Seven นั้น กำลังสร้างแรงกดดันลนจำหน่าย Breadth ปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า 2,553 หุ้นบน Nasdaq ปิดลบต่อ 851 ที่ปิดบวก ซึ่งบ่งชี้ว่าความวิตกกังวลกำลังแพร่หลายไปยังหุ้นส่วนนอก Mega-cap ประวัติศาสตร์ของรอบ taper tantrum ในปี 2013 และ inflation surprise ในปี 2021 แสดงให้เห็นว่าเมื่อข้อมูลเข้มแข็ง หุ้นอาจตกต่ำต่ออีก 1-3 สัปดาห์ก่อนเฟดจะชี้แจง ผู้ลงทุนควรจับตาดู การพูดสาธารณะของเจ้าหน้าที่เฟดในอีก 3-5 วันข้างหน้า และวันครบ 2 สัปดาห์จากการพิมพ์ข้อมูล CPI นั่นคือ 28-29 ตุลาคม